多晶硅價格顯著回升，產能調控政策即將出臺?
我要評論本周，多晶多晶硅期貨價格一改此前頹勢，硅價格顯主力2511合約連續兩日收漲。升產
國信期貨分析師李祥英表示，控政市場看多情緒升溫導致多晶硅期貨價格上漲。策即據證券時報消息，將出相關主管部門或將發布一份加強光伏產能調控的多晶通知文件。針對傳聞中相關政策的硅價格顯真實性以及是否確有調控政策將出臺的情況，證券時報記者向一位行業權威人士進行了求證，升產該人士回應說“有”。控政
“進入10月，策即市場消息依然較多，將出相關政策內容目前尚不明確。多晶當前多晶硅市場已對產能調控預期進行充分計價。硅價格顯”中信期貨分析師鄭非凡認為，升產當前，多晶硅能耗相關征求意見稿已發布，后續收儲等措施也可能逐步推進，市場仍受政策預期主導。但是，相關政策落地需要時間，若產能調控政策能及時出臺，且產能出清路徑明確，市場看多情緒會進一步升溫。
從現貨市場來看，李祥英認為，前期多晶硅期貨價格快速下跌，2511合約最低跌至47720元/噸，而現貨價格卻在國慶假期后小幅上漲，盤面貼水現貨幅度較大，也給了當前期貨價格上漲驅動。數據顯示，10月15日，多晶硅現貨價格趨穩，N型致密料均價為50000元/噸。
從基本面來看，鄭非凡表示，當前多晶硅市場仍保持供過于求的格局，若后續政策預期未能落地，市場交易邏輯會重新回歸“弱現實”。
據PVinfolink數據，今年10月，全球多晶硅排產13.33萬噸，硅片排產61.92GW。“多晶硅減產情況不及預期，導致社會庫存或繼續累積，但硅片排產超預期增加，使單月供應過剩幅度有所收窄。”中信建投期貨分析師劉佳奇認為，當前，多晶硅市場仍在交易產能調控預期，雖然限銷政策導致多晶硅現貨貨源趨緊，并增強了硅料廠的挺價意愿，但從實際成交情況來看，下游廠商對高價貨源的接受度不高，加之行業隱性庫存偏高，進一步抑制了下游采購需求，基本面依然偏弱。數據顯示，當前多晶硅庫存處于較高水平，全行業庫存總量約27.7萬噸。
弘則研究分析師劉藝羨也認為，從10月的排產數據來看，多晶硅市場供增需減。本月硅片排產下降之后，市場投機情緒降溫，硅料上游庫存持續累積。在此背景下，劉藝羨認為，今年四季度市場的核心矛盾是弱需求導致現貨利潤承壓，加之目前供應壓力較大，供過于求的格局無法出現根本性變化，上漲行情難以持續。
不過，劉佳奇認為，11月多晶硅減產規模將大于硅片，屆時供需平衡表有望得到修復。
“總的來說，雖然政策強預期仍在，但在基本面繼續承壓的情況下，市場看空情緒尚未消退。”劉佳奇認為，若11月政策預期兌現且供需平衡表得到修復，多晶硅的價格表現仍然值得期待。
李祥英也認為，在基本面偏弱的情況下，多晶硅市場后期仍有累庫壓力。后續可持續關注產能調控政策的出臺時間及力度。如果行業開工率能夠下降，當前多晶硅價格將會得到有力支撐;如果供應壓力持續增加，高庫存可能會對盤面形成壓力。在政策內容明確之前，預計多晶硅價格以區間震蕩為主，投資者應保持理性持倉。
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